Por Federico J. Caballero Ferrari En ocasiones, cuando oímos a los economistas hablar sobre política monetaria, podemos pensar que se trata de algo lejano que no nos afecta en nada. Sin embargo, como veremos en este artículo, las decisiones de los bancos centrales tienen un fuerte impacto en nuestra vida cotidiana. Esto, a pesar de que a veces sea difícil percibirlo. Por ello, podemos preguntarnos, ¿de qué manera la política monetaria de un país influye sobre el estilo de vida de sus habitantes? ¿En qué aspectos de nuestra economía personal nos podemos ver afectados por los bancos centrales? ¡Vamos a verlo! Políticas expansivas y restrictivas El carácter expansivo o restrictivo de la política monetaria suele tener un fuerte impacto en la actividad económica y los precios. En general, podemos decir que hay dos grandes tipos de políticas monetarias: expansivas y restrictivas. En la primera clase, incluimos todas las medidas que permiten que aumente la cantidad de dinero que circula en la economía. Si por el contrario son políticas dirigidas a reducir esta cantidad de dinero, decimos que son políticas restrictivas. Para las políticas expansivas, dos de los instrumentos más utilizados por los bancos centrales son el tipo de interés y el coeficiente de caja. En ambos casos, si se decide bajar estas magnitudes será más barato pedir un préstamo en los bancos. Si esto ocurre, lo normal es que la gente tienda a endeudarse más, y con ese dinero compre bienes y servicios. Otra forma más directa de aumentar la base monetaria es imprimir dinero, ya que los bancos centrales son los únicos autorizados a hacerlo. Normalmente, esto se hace para pagar el déficit del Estado o para comprar deuda privada. En este caso, el efecto es similar, ya que con ese dinero nuevo pueden aumentar el consumo y la inversión. Ahora bien, estas políticas deben aplicarse con mucho cuidado ya que, de forma general, un aumento muy acusado de la cantidad de dinero genera inflación. Esto significa que los precios de todos los sectores suben, se destruye el valor de los ahorros previos y, a la larga, la economía acaba peor que como estaba en el punto de partida. Políticas restrictivas Por este motivo, en ocasiones los bancos centrales deciden reducir la inflación con políticas restrictivas, como subir los tipos de interés y el encaje bancario, o bien vender títulos de deuda y retirar de circulación el dinero que reciben a cambio. Cuando esto ocurre, la actividad económica se suele contraer y los préstamos se encarecen, pero, a cambio, los bancos nos ofrecerán una rentabilidad más alta por nuestros ahorros. Ya tenemos, por tanto, dos áreas muy importantes para nosotros que se ven afectadas por los bancos centrales: la actividad económica y los precios. Si hay políticas expansivas, veremos que a nuestro alrededor les va mejor a las empresas y se crea más empleo, pero con el tiempo, puede que vayamos viendo subidas de precios. Con políticas restrictivas, es posible que veamos empresas cerrar y a muchas personas perder su empleo, pero, a cambio, notaremos que los precios se han vuelto más estables. El valor de la moneda La cotización de la moneda nacional ante las extranjeras es una de las principales afectadas por la política monetaria. También es habitual que, si la cantidad de dinero aumenta con fuerza y la gente percibe que los precios seguirán subiendo, muchas personas intenten proteger sus ahorros convirtiéndolos a otra moneda más estable. Para ello, venderán moneda nacional a cambio de moneda extranjera, lo que acaba devaluando la moneda del país. Para nosotros, será más caro comprar productos importados o viajar al extranjero. Por el contrario, en una economía con una política monetaria restrictiva, la cantidad de dinero en circulación y los precios serán más estables, y los tipos de interés más altos. En general, esto suele atraer a inversores extranjeros, o incluso a pequeños ahorradores de países con monedas más débiles. En cualquier caso, estas personas venderán moneda extranjera a cambio de moneda nacional, lo que aumentará la cotización de la divisa de nuestro país. Si esto ocurre, para nosotros comprar productos importados o viajar al extranjero será más barato que antes. El control del mercado En algunos países, el control del banco central llega hasta el punto de prohibir la salida de dinero hacia otros países, o de limitar la compraventa de divisas. En la mayoría de los países, el banco central obliga a los bancos privados a reportarle periódicamente información confidencial de sus clientes. Las características de estos datos personales pueden variar según el país, pero en todos los casos el objetivo es el mismo: que el banco central pueda controlar lo que ocurre en los mercados financieros. De esta manera, cuando acudimos al banco y nos piden información sobre el origen de nuestro patrimonio, o que firmemos algún documento con datos personales, la causa suele ser alguna nueva decisión del banco central. Dado el carácter de la autoridad monetaria, esta puede imponer requerimientos para que los bancos privados los trasladen a sus clientes. En algunos países, se llega incluso a prohibir la salida de dinero al extranjero, o a limitar la compraventa de divisas. Estas medidas suelen afectarnos directamente, sobre todo, si queremos ahorrar en otra moneda o enviar dinero al extranjero.