Por Jp Cortez El dinero es uno de los temas más incomprendidos de nuestro tiempo, y estamos viendo las implicaciones de esto todos los días. Para entender el dinero, primero hay que entender que los seres humanos siempre han tenido incentivos para participar en el intercambio. Si los humanos no pudieran comerciar, o no lo hicieran, la mayoría de la gente moriría joven: ya sea por inanición, enfermedad o exposición a los elementos. Los sobrevivientes quedarían con un nivel de vida extremadamente bajo; no es un mundo en el que cualquiera de nosotros quisiera vivir. Esto significa que el intercambio es una condición necesaria, no solo de nuestra economía, sino del florecimiento humano. Orígenes del dinero Antes de que existiera el dinero, existía el trueque (también conocido como intercambio directo), un sistema en el que cada bien se negocia directamente contra cualquier otro bien. La economía de una pequeña isla podría funcionar de esta manera: un par de cocos a cambio de hilo de pescar, o una fanega de plátanos a cambio de bambú con el que construir un refugio. Como ilustra Tho Bishop del Instituto Mises, imagina que un granjero quiere comprar un par de botas, así que visita al zapatero del pueblo e intenta cambiar una docena de huevos a cambio. Sin embargo, el zapatero del pueblo no quiere huevos. El zapatero puede querer carne de res, pero el granjero no está dispuesto a sacrificar su vaca por botas. Un intercambio donde ambas partes están felices ahora es difícil. Es fácil ver lo inmanejable que es este sistema a medida que crecen las poblaciones y se expanden las necesidades y los deseos. Volvamos a visitar a nuestro granjero: en lugar de ofrecer huevos, se da cuenta de que lo que realmente quiere el zapatero es mantequilla. Así que sale y cambia por mantequilla, y luego usa esa mantequilla para cambiarla por botas. Si suficientes personas también quieren mantequilla, nuestro agricultor puede comprar más, no para usarla, sino para cambiarla por otros bienes y servicios. Esto se llama intercambio indirecto. Muchos bienes a lo largo de la historia, con diversos grados de eficacia, han cumplido el papel de “mantequilla”. La sal, el wampum y el tabaco se han usado como dinero, solo por nombrar algunos. Sin embargo, el oro y la plata surgieron como monedas universalmente aceptadas por el libre mercado debido a su durabilidad, transportabilidad, fungibilidad y escasez. Emergente es la clave. El proceso a través del cual se “crea” el dinero no es uno de planificación central o de creación en absoluto, sino uno en el que el dinero es “descubierto” por los mercados. El oro y la plata tienen otras cualidades que los convierten en una buena forma de dinero. Estos metales preciosos son relativamente escasos, se utilizan en una variedad de industrias y son estéticamente hermosos. Son fungibles: una onza de plata es, a todos los efectos, uniforme. son divisibles Si divide una onza de oro en dos, las dos mitades tienen el mismo valor que suman el valor del todo. Compara esto con los diamantes. Pueden tener algunas cualidades de una reserva de riqueza con el tiempo, pero cada diamante es único y cortar uno por la mitad reducirá su valor en mucho más de la mitad. Este proceso, el desarrollo acumulativo de un medio de intercambio en el mercado libre, es la forma en que las sociedades a lo largo de la historia eligieron formas confiables de dinero y se alejaron del trueque, explica Bishop. Sin embargo, no todas las formas de dinero han resistido la prueba del tiempo. ¿Qué es el dinero sólido? El dinero sólido no conlleva riesgo de contraparte (a diferencia de un billete de banco, no es simultáneamente la obligación de otra persona). Y conserva un poder adquisitivo relativamente estable a lo largo del tiempo. El dinero sólido tiene dos propuestas de valor bastante simples. La primera es que el dinero sólido protege el capital y crea estabilidad. Las personas pueden acumular ahorros y transmitir valor a lo largo del tiempo, lo que les permite planificar, ahorrar e invertir mejor para el futuro. La segunda es que el dinero sólido actúa como una defensa contra la acumulación excesiva de deuda y un gobierno cada vez mayor. El sistema actual de dinero fiduciario emitido por los bancos centrales permite un gasto deficitario ilimitado por parte del gobierno. La inflación permite que los costos se socialicen entre todos los tenedores de la moneda al robar lenta y constantemente el poder adquisitivo de todos. Desde guerras de una década hasta programas domésticos derrochadores, la capacidad de crear moneda sin fin ha empoderado al gobierno para gastar de una manera que no podría si no fuera por una imprenta. El declive del dinero sólido en los EE. UU. Los Redactores de la Constitución de los Estados Unidos entendieron la importancia del dinero sólido, y por eso lo codificaron. El artículo 1, sección 10 establece: “Ningún Estado emitirá letras de crédito... [o] hará otra Cosa que no sean Monedas de oro y plata como Ofrenda en Pago de Deudas.” Sin embargo, menos de cien años después del experimento estadounidense, comenzó la Guerra Civil. Las guerras son caras, y el gobierno federal, que tenía la política de imprimir solo billetes respaldados por una cantidad igual de oro y plata, se estaba quedando sin dinero en efectivo. Lincoln y sus administradores de dinero sabían que los ciudadanos desconfiarían de los billetes de papel sin respaldo. Después de todo, la Convención Constituyente que tuvo lugar menos de 75 años antes había rechazado abrumadoramente el papel moneda basándose, en parte, en experiencias recientes con él. George Washington escribió que el papel moneda era "malvado". James Madison escribió que era “injusto” e “inconstitucional”. Aunque era inconstitucional, el gobierno de Lincoln emitió papel moneda sin respaldo, llamados Greenbacks. Pero, ¿cómo podría lograr que la gente los aceptara a cambio de sus bienes y servicios? La respuesta es el uso de la fuerza del gobierno a través de lo que se conoce como leyes de curso legal . Vale la pena señalar que el gobierno esperaba que los plebeyos usaran y aceptaran este dinero falso, pero los aranceles aduaneros u otros impuestos aún tenían que pagarse con monedas de oro o plata reales. La moneda de curso legal es un sello de aprobación del gobierno federal que mágicamente convierte tiras de papel sin reverso en dinero que la gente debe aceptar, aunque al principio sea a regañadientes. Al final de la guerra, se habían emitido casi 500 millones de billetes sin respaldo. Como siempre sucede con el papel moneda, los billetes verdes perdieron la gran mayoría de su poder adquisitivo antes de que el país volviera al patrón oro. Sin embargo, durante los siguientes 150 años, continuó la destrucción constante de dinero sólido. Cómo el siglo XX destruyó el dinero sólido En 1913, el Congreso creó el Sistema de la Reserva Federal (que desde entonces ha servido para devaluar el billete de la Reserva Federal en más del 97 %, a pesar de su mandato de mantener la estabilidad de precios). Luego vino un impuesto sobre la renta, la confiscación de oro por orden ejecutiva, la derogación de los contratos de cláusulas de oro y, en última instancia, la ruptura total de cualquier vínculo entre el oro y la Nota de la Reserva Federal en 1971, cuando el presidente Richard Nixon anunció el fin del sistema de Bretton Woods . Lo que vino después no sorprende a nadie: una explosión del gasto público nos trae al día de hoy. Los burócratas de la administración Biden no enfrentan restricciones en sus esquemas de préstamo y rescate. Estados Unidos ahora está en el camino de la insolvencia financiera, con una deuda de más de $ 30 billones. La historia nos enseña que ningún gobierno puede escapar en última instancia a las consecuencias de eliminar el dinero sólido de su sistema monetario. En ausencia de las restricciones impuestas por el oro y la plata a la oferta de dinero fiduciario en constante expansión, el problema de la inflación actual solo puede empeorar. ***Jp Cortez es director de políticas de Sound Money Defense League , una organización nacional de política pública no partidista que trabaja para restaurar la solidez del dinero a nivel estatal y federal. Imagen: monedas macuquinas, museo del Banco de México.