Nueva York, Estados Unidos, agosto 5 (Wall Street Journal).- El rendimiento de la nota de referencia del Tesoro de Estados Unidos a 10 años ha subido cerca de su nivel más alto en más de una década, impulsado por nuevas apuestas de que una economía fuerte podría respaldar años de tasas de interés más altas. El rendimiento a 10 años se ubicó el viernes en 4.060%, según Tradeweb, cayendo luego de un informe de empleo mensual mixto. Pero eso todavía estaba por encima del 3.968% de la semana anterior y muy cerca de su máximo de 14 años del 4.231% de octubre. El reciente aumento en los rendimientos del Tesoro a más largo plazo, que juegan un papel en la determinación del costo de todo, desde las hipotecas hasta las acciones, se produce incluso cuando los rendimientos de los bonos a más corto plazo se han estancado. Esa es una señal de que los inversores creen que el enfriamiento de la inflación y el crecimiento económico resistente permitirán que la Reserva Federal deje de subir las tasas y luego las deje sin cambios al menos hasta fin de año. El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años cerró el viernes en 4.791%, por debajo del 4.895% de la semana anterior. Los analistas llaman al patrón un "empinamiento bajista", porque los precios de los bonos están cayendo y los rendimientos a largo plazo están subiendo en relación con los de corto plazo, lo que normalmente aumentaría la brecha entre ellos. Las señales de la Fed de que está al final o cerca del final de su campaña de aumento de tasas han impulsado los bonos del Tesoro a más corto plazo. Pero han alimentado la liquidación de bonos a más largo plazo al reducir las preocupaciones de que un banco central agresivo podría precipitar una recesión. Los inversionistas ahora están aumentando las apuestas por el llamado aterrizaje suave, en el que la inflación vuelve al objetivo anual del 2% de la Fed mientras la economía continúa expandiéndose. Las implicaciones de ese escenario podrían ser profundas, lo que sugiere que la economía puede soportar tasas mucho más altas de lo que los inversores creyeron durante mucho tiempo que era posible.