Washington, DC, Estados Unidos, septiembre 10 (The Wall Street Journal).- Durante más de un año, los responsables de la Reserva Federal fueron unánimes en que preferían aumentar demasiado las tasas de interés que demasiado poco: así de grave consideraban la amenaza de una inflación persistentemente alta. Eso está cambiando. Algunos funcionarios todavía prefieren pecar de aumentar demasiado las tasas, razonando que pueden recortarlas más tarde. Ahora, sin embargo, otros funcionarios consideran que los riesgos están más equilibrados. Les preocupa subir las tasas y provocar una desaceleración que resulte innecesaria o desencadenar un nuevo episodio de agitación financiera. El cambio hacia un sesgo más equilibrado en las tasas está impulsado por datos que muestran una disminución de la inflación y un mercado laboral menos sobrecalentado. Además, se espera que los aumentos de tarifas inusualmente rápidos implementados durante el último año y medio sigan limitando la demanda en los próximos meses. Los funcionarios de la Reserva Federal elevaron las tasas en 11 de sus últimas 12 reuniones, la más reciente en julio, a un rango entre 5.25% y 5.5%, un máximo de 22 años. Parecen estar de acuerdo en mantener las tasas de interés allí en su reunión del 19 y 20 de septiembre, lo que les dará más tiempo para ver cómo está respondiendo la economía a los aumentos. El debate más amplio es qué los impulsaría a subir las tasas nuevamente en noviembre o diciembre. En junio, la mayoría de los funcionarios proyectaron que necesitarían subir las tasas otro cuarto de punto este año. Las proyecciones que se publicarán al final de la reunión de septiembre probablemente mostrarán que todavía hay un aumento adicional sobre la mesa. Pero si lograrán realmente tal aumento ya es una cuestión abierta.