Nueva York, Estados Unidos, marzo 24 (Axios).- En medio de la avalancha de noticias sobre bancos centrales de la semana que terminó, sería fácil pasar por alto una pequeña pieza: un movimiento alcista muy leve en lo que el responsable medio de las políticas de la Reserva Federal cree que será la tasa de interés objetivo del banco central en el largo plazo. Este tipo de movimiento incremental es exactamente lo que esperaríamos ver más si la economía presenta tasas persistentemente más altas que las que ha tenido durante la mayor parte de los últimos 15 años. Y eso, a su vez, tendría implicaciones negativas y radicales para casi todos los precios de los activos, las perspectivas para el sector inmobiliario y otros sectores sensibles a los intereses, y la sostenibilidad fiscal del gobierno estadounidense. El funcionario medio de la Fed ahora espera que las tasas de interés sean algo más altas en 2025 y 2026 que en diciembre, anticipando que se justificarán menos recortes de tasas en los próximos dos años: La proyección mediana para la tasa de largo plazo también aumentó, del 2.5% al ​​2.6%. Siete de los 19 principales responsables políticos piensan ahora que las tasas serán del 3% o más en el largo plazo, frente a cuatro en diciembre. El presidente Jerome Powell minimizó la importancia de la medida en su conferencia de prensa del miércoles y señaló que eran "cambios bastante modestos". "¿En términos de '¿las tasas van a ser más altas en el largo plazo?' ... No creo que lo sepamos", dijo Powell. "Mi instinto sería que las tasas no volverán a bajar a niveles muy bajos", y agregó que "hay una tremenda incertidumbre en torno a eso". Si se está produciendo un cambio significativo en el costo global del dinero prestado -impulsado por los grandes déficits fiscales, la jubilación de la generación del baby boom y un aumento de la demanda de capital para invertir-, se va a revelar muy gradualmente. Si ha habido un cambio hacia un nuevo orden monetario en la década de 2020, es probable que nos enteremos gradualmente a medida que la Fed y otros bancos centrales hagan planes para recortar las tasas, y luego descubran que deben aplazarlo porque las presiones inflacionarias no se disipan según las expectativas.