Washington, DC, Estados Unidos, septiembre 15.- Desde principios de año, un rápido deterioro de las perspectivas de crecimiento, junto con una inflación creciente y condiciones de financiamiento más estrictas, ha encendido un debate sobre la posibilidad de una recesión mundial, una contracción del PIB per cápita mundial, dijo el Banco Mundial este jueves y llamó a los responsables de políticas públicas a implementar medidas que generen inversión, que ayudarían también a bajar los precios, en vez de apostarlo todo a que los bancos centrales suban los tipos de interés para controlar la inflación. En un comunicado indicó que basándose en los conocimientos adquiridos en recesiones mundiales anteriores, un nuevo estudio presenta un análisis sistemático de la evolución reciente de la actividad y las políticas económicas, y una evaluación basada en modelos de los posibles resultados macroeconómicos a corto plazo. “Para lograr bajas tasas de inflación, estabilidad de la moneda y un crecimiento más rápido, los responsables de políticas podrían cambiar su enfoque de reducir el consumo a impulsar la producción”, apuntó en un comunicado el presidente del BM, David Malpass. Deben así implementar políticas “que generen inversiones adicionales” y mejoren la productividad y la asignación de capital, “que son fundamentales para el crecimiento y la reducción de la pobreza”, añadió. El BM presentó el informe “¿Es la recesión global algo inminente?” en el que se plantean 3 escenarios futuros posibles y en el que se alerta de que, si los bancos centrales continúan con su subida simultánea de tipos de interés y esto no se contrarresta con otro tipo de medidas, el resultado será una recesión global para el año que viene. Como recuerda la organización multinacional, los bancos centrales de todo el mundo han estado elevando las tasas de interés este año, una tendencia que probablemente continúe hasta bien entrado el próximo año. La Reserva Federal estadounidense ha subido en los últimos meses 4 veces los tipos (hasta una horquilla que va entre el 2.25% y el 2.5%) y el Banco Central Europeo los ha incrementado dos veces, hasta el 1.25%. En una charla con periodistas, el economista jefe del BM, Indermit Gill, explicó que aunque las preocupaciones y estudios del Banco Mundial “siempre tienden a enfocarse en los países en desarrollo”, en la actualidad la preocupación es global porque “la alta inflación en las economías avanzadas tiene efectos para esos países”. “Estamos preocupados por la alta inflación en casi todos los países, especialmente en las economías avanzadas”, señaló, ya que el posible escenario de recesión global afectaría sobre todo a los países de ingresos medios, pues muchos de ellos pasarían de nuevo a engrosar la lista de las naciones de bajos ingresos. Según calcula el BM en el informe, para reducir la inflación global a un porcentaje consistente con sus objetivos es posible que los bancos centrales deban aumentar las tasas de interés en 2 puntos porcentuales adicionales. Esto traería como consecuencia probable un “estrés en los mercados financieros” y el crecimiento del PIB global se desaceleraría al 0.5% en 2023, llegando al temido escenario de la recesión global. Por ello, según señala el BM en el informe, es necesario llevar a cabo una serie de medidas que ayuden a que la economía global escape de esta situación. “Los responsables de políticas deben utilizar el menú completo de opciones disponibles para adelantarse a la inflación y reducir la probabilidad de una caída más pronunciada del crecimiento”, señala el informe. Por ejemplo, la política fiscal de los Gobiernos debe proporcionar un alivio específico para proteger los hogares vulnerables y alejarse de “medidas que distorsionen”, como son los subsidios y los controles de precios. Por su parte, los bancos centrales deben hacer una apuesta clara por la transparencia y “comunicar sus decisiones de política claramente, dentro de marcos de política monetaria creíbles, salvaguardando al mismo tiempo su independencia”.

PLANTEAMIENTOS Los planteamientos que hace el reporte son los siguientes: Evolución de la actividad. Las previsiones de consenso para el crecimiento mundial en 2022 y 2023 se han rebajado significativamente desde principios de año. Si bien estos pronósticos no apuntan a una recesión mundial en 2022–23, la experiencia de recesiones anteriores sugiere que al menos dos acontecimientos, que ya se han materializado en los últimos meses o pueden estar en marcha, aumentan la probabilidad de una recesión mundial en el futuro cercano. . Primero, cada recesión global desde 1970 estuvo precedida por un debilitamiento significativo del crecimiento global en el año anterior, como ha ocurrido recientemente. En segundo lugar, todas las recesiones mundiales anteriores coincidieron con fuertes desaceleraciones o recesiones directas en varias economías importantes. Evolución de las pólizas. A pesar de la desaceleración actual del crecimiento mundial, la inflación ha alcanzado máximos de varias décadas en muchos países. Para contener los riesgos de una inflación persistentemente alta y en un contexto de espacio fiscal limitado, muchos países están retirando el apoyo monetario y fiscal. Como resultado, la economía mundial se encuentra en medio de uno de los episodios de endurecimiento de la política monetaria y fiscal con mayor sincronía internacional de las últimas cinco décadas. Estas acciones de política son necesarias para contener las presiones inflacionarias, pero sus efectos combinados podrían producir impactos mayores de lo previsto, tanto en el endurecimiento de las condiciones financieras como en la profundización de la desaceleración del crecimiento. Este endurecimiento sincrónico de las políticas contrasta con las políticas adoptadas alrededor de la recesión mundial de 1975, pero es similar a las implementadas antes de la recesión de 1982. Resultados de crecimiento a corto plazo. Se analizan tres escenarios para la economía mundial entre 2022 y 2024 utilizando un modelo a gran escala entre países. El primer escenario de referencia , se alinea estrechamente con los pronósticos de consenso recientes de crecimiento e inflación, así como con las expectativas del mercado para las tasas de interés de política. Sin embargo, implica que el grado de endurecimiento de la política monetaria que se espera actualmente puede no ser suficiente para restablecer la inflación baja de manera oportuna. El segundo escenario, fuerte recesión, supone una tendencia alcista en las expectativas de inflación, lo que desencadena un endurecimiento adicional de la política monetaria sincrónica por parte de los principales bancos centrales. En este escenario, la economía mundial aún escaparía de una recesión en 2023, pero experimentaría una fuerte desaceleración sin restablecer la inflación baja al final del horizonte de pronóstico. En el tercer escenario, la recesión mundial, aumentos adicionales en las tasas de política desencadenarían una fuerte reevaluación del riesgo en los mercados financieros globales y darían lugar a una recesión global en 2023. Si la desaceleración global en curso se convierte en una recesión, la economía global podría terminar experimentando grandes pérdidas de producción permanentes en relación a su tendencia previa a la pandemia. Esto tendría graves consecuencias para las perspectivas de crecimiento a largo plazo de las economías de mercados emergentes y en desarrollo que ya se vieron gravemente afectadas por la recesión mundial inducida por la pandemia de 2020. Respuestas políticas. Los formuladores de políticas deben navegar por un camino angosto que requiere un conjunto integral de medidas del lado de la demanda y la oferta. Por el lado de la demanda, la política monetaria debe emplearse de manera consistente para restaurar, de manera oportuna, la estabilidad de precios. La política fiscal debe priorizar la sostenibilidad de la deuda a mediano plazo al tiempo que brinda apoyo específico a los grupos vulnerables. Los formuladores de políticas deben estar preparados para gestionar los efectos indirectos potenciales del retiro sincrónico a nivel mundial de las políticas que respaldan el crecimiento. Por el lado de la oferta, deben implementar medidas para aliviar las restricciones que enfrentan los mercados laborales, los mercados energéticos y las redes comerciales.