Por D. Brian en blanco Profesor asociado de Finanzas, Universidad Estatal de Mississippi y Brandy Hadley Profesor asociado de Finanzas y académico distinguido de inversiones aplicadas David A. Thompson, Universidad Estatal de los Apalaches Mientras los pronosticadores económicos reescribían sus perspectivas para 2024 tras las recientes medidas de la Reserva Federal , The Conversation recurrió a dos economistas financieros para compartir sus pensamientos sobre el próximo año. D. Brian Blank y Brandy Hadley son profesores que estudian finanzas, decisiones financieras firmes y economía . Explican lo que están viendo en 2024. 1. El año pasado, a estas alturas, muchos expertos vislumbraban una desaceleración en el horizonte. ¿Se producirá finalmente en 2024 esa recesión tan pronosticada ? La buena noticia es que probablemente no. La economía estadounidense no está en recesión y probablemente seguirá creciendo . Durante el año pasado, el producto interno bruto superó las expectativas , la inflación tiene una tendencia a la baja y el empleo se mantiene sólido . Los salarios reales han aumentado , al igual que el gasto de los consumidores . Además, la demanda de vivienda es fuerte y los mercados financieros están en máximos históricos . Si bien nadie debería argumentar que nunca habrá otra recesión, 2024 parece ser un momento improbable para una , a menos que haya alguna chispa inesperada como, por ejemplo , una nueva pandemia global. Para ser justos, el optimismo conduce a la asunción de riesgos, lo que siempre puede contribuir a la próxima recesión . Y la economía estadounidense enfrenta muchos desafíos, incluidos costos de deuda ya elevados , un posible cierre del gobierno , una creciente deuda de los consumidores y continuas dificultades en el sector inmobiliario comercial , lo que podría resultar en continuas caídas de la industria . Otros obstáculos incluyen la deuda nacional , las economías más débiles de otras naciones y los conflictos globales y las tensiones comerciales en curso . Si bien a muchas personas el año 2023 les ha parecido un “ aterrizaje suave ” (ese logro esquivo en el que las autoridades reducen la inflación sin provocar una desaceleración ), recesiones anteriores han seguido períodos en los que la gente pensaba que se habían evitado . Quizás por eso los banqueros, los líderes financieros y los economistas siguen notando los riesgos de que las tasas de interés sigan siendo altas . Aún así, los fundamentos son sólidos y pueden estar aumentando , si se les cree a los directores financieros . Además, a pesar de la disfunción en Washington, leyes y políticas recientes como la Ley CHIPS y la Ciencia , el acuerdo bipartidista sobre infraestructura , la Declaración de Derechos de la IA y la Orden Ejecutiva sobre el Uso Seguro y Confiable de la Inteligencia Artificial podrían impulsar aún más el crecimiento económico al estimular creación de empleo y mejora de la competitividad. En particular, la inversión manufacturera e industrial pública y privada se encuentra en niveles sin precedentes , y la tecnología avanza rápidamente , lo que contribuye aún más a las perspectivas económicas positivas , sin mencionar los sólidos balances de los consumidores . 2. Entonces, ¿qué tal una 'vibecesión '? ¿Estamos en uno ahora y por qué es importante para 2024? Cuando se observa el pesimismo económico revelado en las encuestas y en las redes sociales , surge una paradoja fascinante: a pesar de las malas vibraciones colectivas, la mayoría de los estadounidenses dicen que su situación económica personal es básicamente buena . La escritora Kyla Scanlon ha llamado a esta situación una “vibecesión” : mientras la economía sigue creciendo, las vibraciones simplemente están apagadas . El hecho de que el gasto de los consumidores siga experimentando un crecimiento sostenido , a pesar de las sombrías perspectivas económicas , subraya una curiosa división entre el sentimiento y la actividad económica. 3. ¿Qué pasa si los ingresos y gastos individuales siguen aumentando? ¿No sería eso suficiente para poner fin a la vibecesión? En resumen: no necesariamente. Si bien la inflación ha sido alta en los últimos años (alcanzando un máximo del 9,1% en junio de 2022 antes de caer al 3,1% recientemente ), la mayoría de los estadounidenses no han visto aumentar sus ingresos tan rápido como la inflación desde 2021 . Como resultado, muchos se sienten frustrados por no poder permitirse lo que podrían en 2020 . ¿Recordar como generaciones anteriores cómo Coca-Cola solía costar cinco centavos está matando las vibraciones? Si la inflación aumenta más rápido que los salarios en 2024, las vibraciones pueden verse afectadas. Es más, otros acontecimientos económicos positivos apenas parecen afectar las vibraciones. Casi todo el mundo que quiere un trabajo lo tiene , lo cual es un factor crucial para mantener la confianza del consumidor y los hábitos de gasto. Sin duda, los precios del gas también desempeñan un papel enorme en la configuración del sentimiento y, como cayeron inesperadamente en diciembre, el sentimiento mejoró . Esto pone de relieve el impacto de los costos de la energía en el estado de ánimo del público y sugiere que las fluctuaciones en los precios del gas pueden influir rápidamente en el sentimiento económico general. Sin embargo, sospechamos que los consumidores seguirán haciendo lo que están haciendo (gastar dinero y sentirse mal con la economía ) hasta que algún shock los obligue a abandonarlo. Esta extraña contradicción entre la percepción de pesimismo y el bienestar financiero personal pone de relieve la compleja interacción de factores psicológicos y realidades materiales que dan forma a la narrativa económica general. 4. ¿Podría la vibecesión convertirse en una profecía autocumplida? Los consumidores dicen sentirse mal, pero siguen gastando más de lo esperado , como viene siendo así desde hace más de un año . Estos hechos parecen contradictorios y algunos expertos temen que el pesimismo en sí pueda dañar la economía . Esto se debe a que la gente gasta menos cuando está preocupada por el futuro. Sin embargo, este ha sido el caso durante meses, por lo que no está claro por qué debería cambiar ahora. Si bien entendemos que el sentimiento del consumidor es complejo , creemos que tiene más sentido centrarse en lo que hace la gente, no en lo que dice. Y la gente se está comportando de una manera consistente con una economía fuerte debido al aumento del ingreso real , sin mencionar un mercado laboral robusto . Y, en general, si le dices a la gente durante casi dos años que una recesión es inminente , no debería sorprenderte que se muestren pesimistas . Si el consenso es equivocado , no debería sorprender a nadie que el sentimiento diverja de los datos económicos, especialmente cuando los políticos se culpan entre sí por una economía más débil . 5. ¿Qué más estás esperando en 2024? Después de la reunión de la Reserva Federal de diciembre , muchos pronosticadores han reescrito sus perspectivas para 2024 con la expectativa de que la Reserva Federal baje las tasas más de lo que anticiparon antes de que el presidente Jerome Powell diera una conferencia de prensa optimista. Aunque muchos esperaban que Powell minimizara las discusiones sobre la reducción de las tasas , las respuestas en la reunión fueron contundentes, considerando la inflación derrotada y las expectativas de consenso que pronosticaban una tasa de referencia de los fondos federales por debajo del 4% para fin de año para relajar las condiciones financieras. Si bien los inversores parecen haber reaccionado exageradamente (una vez más), es probable que se produzca una desaceleración adicional de la inflación y el crecimiento económico a medida que la economía siga normalizándose después de la pandemia. El resultado más probable para 2024 es que el Comité Federal de Mercado Abierto reduzca las tasas luego de más revisiones a la baja de los datos de inflación a partir de marzo hasta que las tasas terminen el año justo por debajo de la proyección de tasa de fondos federales del 4,5% de la Reserva Federal . Sin embargo, la Reserva Federal no está esperando a que la inflación alcance su objetivo del 2% antes de bajar las tasas, lo que significa que una rápida caída de la inflación podría hacer posibles más recortes de tasas. Es probable que el crecimiento económico se mantenga sólido en 2024 y que la inflación se desacelere , aunque a un ritmo más moderado. Y ahora que las tasas hipotecarias están cayendo por debajo del 7% , la construcción de viviendas y la originación de hipotecas están aumentando . Ahora, la asequibilidad de la vivienda puede mejorar el próximo año , aunque desde el peor nivel en décadas. Si bien es probable que en 2024 se produzcan debates en otras áreas , es de esperar que en 2024 se produzcan menos conversaciones económicas de este tipo que en 2023 . Y si tenemos suerte, los mercados subirán al menos con la misma rapidez , aunque debemos recordar que casi todo el mundo se equivocó el año pasado, y si hay una predicción que podemos hacer con confianza es que al menos algunas de las previsiones de hoy parecerán bastante tontas en retrospectiva.