Ajuste fiscal, inversión pública y crecimiento: El círculo vicioso de las finanzas públicas en México

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Por José Luis Clavellina Miller Desde 2024, el CIEP advirtió que el gobierno federal implementaría un ajuste fiscal para reducir el histórico nivel de endeudamiento, optando por recortes en el gasto público en lugar de aumentar ingresos. Esto se reflejó en el crecimiento económico de 2024, que quedó en 1.5%, por debajo del rango estimado de 2.5-3.5% por la SHCP. Recortar la inversión pública alimenta un círculo vicioso de menor crecimiento y recaudación tributaria. Cifras clave El 70.1% del recorte al déficit presupuestario al mes de mayo de 2025 recayó en la inversión física y financiera del sector público. La inversión pública cayó a 2.2% del PIB, su nivel más bajo desde 1993. Esta reducción se tradujo en un impacto negativo de 0.6 puntos porcentuales en el crecimiento económico. Los recortes en el gasto de inversión física en clasificación funcional se observaron en áreas primordiales: Seguridad nacional (-78.1%) Protección ambiental (-95.0%) Salud (-59.7%) Recreación cultura y otras manifestaciones sociales (-86.7%) Transporte (52.3%) La presión por contener el endeudamiento ha recaído en la inversión pública, un patrón que México repite desde hace décadas, y que alimenta un círculo vicioso: menos inversión, menos crecimiento y, en consecuencia, menor recaudación tributaria. El Plan México Para contrarrestar estos efectos, el gobierno lanzó el Plan México, una estrategia que busca reactivar la economía a través de la relocalización industrial y estímulos fiscales por 30 mil mdp pesos a 2030. Sin embargo, su alcance ha sido limitado, pues además del ajuste fiscal se presenta en un contexto de elevada incertidumbre por las tensiones geopolíticas y comerciales a nivel global. Para garantizar un crecimiento sostenido, es fundamental replantear el ajuste fiscal, así como: Fortalecer los ingresos públicos Diseñar esquemas de inversión pública, privada y mixta. Análisis detallado en https://ciep.mx/bKzm