Por Yukón Huang Mientras Occidente confronta a Rusia por su invasión a Ucrania, China enfrenta un dilema de tres lados : mantener su asociación con Rusia sin agravar sus relaciones con Occidente, respetando al mismo tiempo el principio de integridad territorial. Dadas las presiones mundiales para que China condene a Rusia, ¿puede Beijing salvar lo infranqueable y sostener los objetivos de crecimiento que sustentan la credibilidad del Partido Comunista? La solución puede estar en ofrecer incentivos a Beijing en lugar de lanzar amenazas. Entre las dos principales potencias autocráticas, se consideraba que Rusia estaba menos restringida en sus intervenciones de política exterior, suponiendo que el mundo dependiera de sus recursos energéticos. Entonces, la severidad de las sanciones relacionadas con Ucrania, incluida una reducción gradual de las importaciones de su gas y petróleo, ha conmocionado a Moscú. China, como la nación comercial más grande y un importante receptor de inversión extranjera, fue vista como más vulnerable a las sanciones, ya que depende del sistema financiero multilateral para prosperar. Con déficits fiscales manejables, tasas de inflación modestas y reservas internacionales más que amplias, China puede capear las repercusiones financieras de la crisis de Ucrania. Pero el crecimiento del PIB es otro asunto. El objetivo del 5,5 por ciento de China para este año parece modesto en relación con el 8,1 por ciento registrado el año pasado. Sin embargo, el crecimiento trimestral se había reducido al 4 por ciento a fines de 2021, y las previsiones del Fondo Monetario Internacional y otras instituciones están más cerca del 5 por ciento para 2022. Beijing suele ser conservador al establecer objetivos de crecimiento, pero este año es diferente. Se ha puesto mucho cuidado en promover el tema de la estabilidad y brindar garantías de que la economía ha vuelto a la normalidad, con el fin de crear un ambiente positivo para el reclamo del presidente Xi Jinping de un tercer mandato de cinco años sin precedentes en el congreso del partido este otoño. Pero China ya no puede contar con un repunte en el mercado inmobiliario para revivir el crecimiento, dados los excesos financieros de los principales desarrolladores como Evergrande . El consumo personal sigue tibio, dadas las incertidumbres de la pandemia y las fronteras cerradas. Es poco probable que las autoridades locales realicen un estímulo impulsado por la infraestructura, dada la caída de las ventas de terrenos y las preocupaciones sobre las tenencias de deuda impulsadas por bonos . Es más,nuevos brotes pandémicos , incluso si están localizados, han provocado bloqueos y paradas de producción. Las perspectivas de crecimiento de este año tienen más riesgos a la baja que a la alza. Para respaldar un objetivo de crecimiento agresivo, la Asamblea Popular Nacional recientemente concluida aprobó un déficit fiscal más grande que, combinado con los fondos no gastados del año pasado, podría respaldar un programa de estímulo modesto. Pero esto no será suficiente. La crisis de Ucrania amenaza con reducir la tasa de crecimiento de este año al 4,5 por ciento, o incluso menos. Para una economía que hace una década crecía a tasas de dos dígitos, caer en el rango del 4 por ciento marcaría una fase perturbadora en la evolución económica de China. Los aumentos de los precios de la energía, los aumentos de los precios de las materias primas y las interrupciones de la cadena de suministro son los tres factores principales que contribuyen a esta disminución. Rusia es el mayor exportador de petróleo del mundo y proporciona alrededor de una cuarta parte de todo el petróleo importado por la UE y el 15 por ciento de las importaciones totales de China. Las exportaciones de gas rusas representan alrededor del 40 por ciento de las necesidades de Europa, siendo Alemania e Italia las más dependientes. La ubicación de los gasoductos existentes limita las opciones de Europa si se reducen los flujos de gas desde Rusia . China depende de un solo gasoducto para importar gas de Rusia y se ha mostrado recelosa de volverse más dependiente, pero dadas las atractivas concesiones, ahora se está construyendo un segundo gasoducto. China tiene otras opciones si se interrumpen los suministros de petróleo y gas de Rusia, pero el aumento de los precios frenará el consumo y la inversión. Las cadenas de suministro globales ya estaban bajo presión antes de la crisis. Ahora agregue un desglose en los enlaces de transporte euroasiáticos, incluidas las rutas de navegación en el Mar Negro, las rutas aéreas prolongadas de Europa a Asia debido a la necesidad de evitar el espacio aéreo ruso y los enlaces ferroviarios poco confiables que conectan Europa a través de Rusia y Asia Central con China. Como centro de la red de producción compartida de Asia, China tiene mucho que perder con esta cadena de suministro global fracturada. El daño a la reputación exacerbará la situación, ya que los compradores occidentales abandonan a los proveedores chinos para protestar contra las políticas de Beijing. La disponibilidad reducida de materias primas rusas, como el aluminio y el acero, para la fabricación y la construcción dará lugar a precios más altos y cierres esporádicos de plantas en todo el mundo. Los fabricantes de automóviles, que ya sufren escasez de semiconductores, ahora necesitan fuentes alternativas de platino para producir convertidores catalíticos y níquel para baterías para alimentar vehículos eléctricos. La seguridad alimentaria mundial también está en riesgo, ya que Ucrania y Rusia son los principales exportadores de trigo y maíz a China y otros países. Teniendo en cuenta estos factores, Pekín parece poco probable o incapaz de acudir al rescate de Moscú. Los datos de la ONU indican que China exportó solo alrededor de $ 70 mil millones en bienes a Rusia en 2021, mientras que las exportaciones a la UE y los Estados Unidos totalizaron más de $ 1 billón. Beijing no querrá perder el acceso a los mercados occidentales al violar las sanciones. China podría absorber parte de las ventas perdidas de gas de Rusia, pero las cantidades están limitadas por el tamaño del oleoducto existente y no aumentará sus existencias adecuadas de petróleo sin descuentos. China puede ayudar a facilitar las transacciones financieras , ya que los rusos cambian al sistema UnionPay de China después de la pérdida de los servicios de Visa y Mastercard. Dada su cobertura limitada, el propio sistema de compensación transfronterizo de Chinapara transacciones financieras es un mal sustituto de la red SWIFT de Occidente. Además, los principales bancos de China cumplirán con cualquier sanción por temor a quedar aislados de un sistema financiero internacional basado en el dólar. Aparte de cualquier posible respuesta a los recientes informes no confirmados sobre la solicitud de asistencia militar de Moscú, el apoyo de China a Rusia consistirá principalmente en condenar las sanciones y reconocer las preocupaciones de Moscú sobre la invasión de la OTAN en su esfera de influencia. Esta narrativa impulsa los sentimientos chinos populares de que, después de Rusia, China podría convertirse en el próximo objetivo de las presiones occidentales, simbolizado por el pacto de seguridad de Australia, el Reino Unido y los EE . y Japón Esta visión de China en el punto de mira se ve reforzada por el instinto de Washington de amenazar a Beijing, como se ejemplifica en las advertencias de la secretaria de Comercio de EE. UU., Gina Raimondo, sobre cerrarLas empresas de alta tecnología de China si violan las sanciones comerciales. Las acciones estadounidenses tomadas días después de la invasión de Ucrania , como un buque de guerra estadounidense que navega a través del estrecho de Taiwán y una delegación militar que visita Taiwán, se consideran provocaciones calculadas. Pero más efectivo que los mensajes de confrontación podría ser ofrecer incentivos a China para que reconsidere su relación con Rusia. Pocos políticos occidentales se detienen a preguntar qué podría querer Pekín de Bruselas o Washington para volverse más cooperativos. La guerra comercial entre Estados Unidos y China oscureció el hecho de que los vínculos económicos de Europa con China superan con creces los de Estados Unidos. La realidad es que las inversiones extranjeras de la UE en China han sido aproximadamente el doble que las de Estados Unidos durante la última década. Alemania, en particular, depende de China como base de fabricación para exportar a otros países. Persuadir a Beijing para que intervenga con Moscú sería más creíble si Bruselas mostrara su voluntad de reactivar las negociaciones sobre el tratado de inversión bilateral que quedó en suspenso debido a las políticas de Xinjiang de China. China, sin embargo, no quiere que se vea que abandona unilateralmente a Rusia, por lo que Xi ha indicado al presidente francés, Emmanuel Macron, y al canciller de Alemania, Olaf Scholz.voluntad de apoyar un esfuerzo conjunto de mediación. Washington podría comenzar recortando los aranceles relacionados con la guerra comercial que se consideran ineficaces. Aún más persuasivo sería señalar que es hora de bajar las tensiones. Al igual que con el sorprendente cambio en las políticas de EE. UU. hacia Venezuela , un movimiento totalmente fuera de lugar para Biden sería invitar a China a participar en las discusiones del Quad sobre preocupaciones compartidas como el cambio climático, los estándares tecnológicos y las respuestas a la pandemia. Tales señales ayudarían a disipar las nociones de Beijing de que la crisis de Ucrania tiene sus paralelos en los Estados Unidos que intentan encerrar a China en Asia. ***Miembro principal del Programa Carnegie Asia, donde su investigación se centra en la economía de China y su impacto regional y global.