Por Daniel Lacalle Una de las cosas más peligrosas que puede hacer un gobierno es presentar una imagen brillante de la economía en un momento en que las familias y las pequeñas empresas están sufriendo. Los gobiernos siempre son optimistas, pero enviar mensajes eufóricos tiende a resultar contraproducente, especialmente cuando la situación de la clase media es complicada. En Estados Unidos, el mensaje de la administración Biden de “la economía más fuerte en décadas” no es sólo una exageración; puede enojar a los votantes que sufren la carga del crecimiento negativo de los salarios reales, la inflación acumulada y los impuestos más altos. Según un estudio del Tax Policy Center, entre el 20 y el 30 por ciento de los hogares de ingresos medios experimentaron un aumento de impuestos en 2022 y, según la Tax Foundation, los trabajadores soportan aproximadamente el 70 por ciento de los aumentos del impuesto sobre la renta de las empresas. Los impuestos indirectos son sólo una fuente de pérdida de poder adquisitivo para las familias. El aumento de los impuestos sobre la capacidad productiva reduce la disponibilidad de empleos en el sector manufacturero, limita el crecimiento de los salarios reales y crea costos más altos para los consumidores. Una forma de medir la situación de las familias en Estados Unidos es el Índice de Miseria II, calculado como la tasa de desempleo actual sumada a la medida del índice de precios al consumidor acumulado de inflación durante los últimos cuatro años. Históricamente, el Índice de Miseria II, según Bloomberg Economics, ha sido del 17,65% en los años en los que el actual presidente gana una elección. Sin embargo, la realidad de la economía estadounidense hoy es mucho peor. El Índice de Miseria II de Estados Unidos se sitúa en el 23% para toda la nación, y Bloomberg Economics estima que alcanzará un asombroso 24% para el momento de las elecciones. Esto significa que el ciudadano estadounidense promedio ha perdido una enorme cantidad de riqueza y poder adquisitivo en salarios debido a la inflación acumulada, y el bajo desempleo puede no generar apoyo de los votantes, ya que la realidad del crecimiento de los salarios reales también muestra que el trabajador estadounidense promedio está pasando apuros. Como señala Ryan McMaken, el reciente aumento minúsculo de los salarios reales no es una buena noticia cuando se produce después de 25 meses consecutivos de caídas interanuales de los salarios reales desde mediados de 2021 hasta mediados de 2023. Esto significa que el salario medio por hora ha aumentado sólo un 0,76% en los últimos cuatro años, cuando en los cuatro años anteriores los salarios reales aumentaron tres veces más, o un 2,8 por ciento. Este Índice de Miseria II no sólo es malo para todo Estados Unidos. Según Bloomberg, a las economías de los estados indecisos les ha ido relativamente mal durante la presidencia de Biden, especialmente desde mediados de 2022”, con el Índice de Miseria II para los estados indecisos casi dos puntos porcentuales más alto que el de otros estados. No sabemos si esto marcará una gran diferencia en las decisiones de los votantes, pero el debilitamiento de las condiciones de los trabajadores y las empresas son señales de por qué el estadounidense promedio ve una economía mucho más débil de lo que sugieren los titulares. Aquí hay una lección que ningún gobierno aprenderá. Las políticas inflacionistas nunca funcionan y pueden hacer que la administración pierda una elección. Los planes de estímulo mal denominados sólo dejan un rastro masivo de deuda y empobrecimiento para los ciudadanos. El gobierno intenta culpar de la inflación a cualquier cosa excepto a la loca política fiscal y monetaria de los últimos años. No existe nada parecido a la inflación de las materias primas, la avaricia corporativa, la inflación impulsada por los costos o la contracción de la inflación. Lo único que puede hacer que los precios agregados suban al unísono, consoliden el aumento y sigan subiendo aunque sea a un ritmo más lento es la destrucción del poder adquisitivo del dólar estadounidense a través de la mala gestión monetaria provocada por la monetización de un mercado insostenible y cada vez más lento. creciente déficit público. Si alguno de los factores antes mencionados hubiera contribuido a la inflación, actualmente estaríamos experimentando deflación en lugar de inflación persistente, que sólo se refiere a un ritmo más lento de aumento de precios. La inflación es siempre la destrucción del poder adquisitivo de la moneda y eso es lo que recibieron los estadounidenses cuando se les prometieron cosas gratis: salarios reales más bajos y un poder adquisitivo decreciente de los ahorros de depósito. La llamada Bidemómica ha llevado la deuda a un máximo histórico y no ha generado crecimiento de los salarios reales con un bajo desempleo oficial que disfraza la participación laboral y las relaciones empleo-población por debajo del nivel de 2019. Sí, el gobierno es el culpable de la inflación, y una economía fuerte no muestra un crecimiento promedio de los salarios reales del 0,7% en cuatro años, un déficit gubernamental anual de dos billones de dólares con una deuda de 34 billones de dólares y una inflación oficial acumulada del IPC del 17,6%. 33,7% si consideramos alimentos, 18,7% en vivienda y 32,8% en energía, un 30% estimado en todos los bienes no reemplazables, según la Oficina de Estadísticas Laborales 2021-2023. Los gobiernos son los culpables de la inflación y este puede ser un factor clave en las elecciones. ******Daniel Lacalle, PhD, economista y gestor de fondos