Por Dilip Ratha Economista principal y asesor económico del vicepresidente de operaciones, Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones, Banco Mundial Después de alcanzar cifras récord en los últimos dos años, las remesas crecieron a un ritmo más lento en 2023. El último Informe sobre Migración y Desarrollo informa que las remesas a países de ingresos bajos y medianos (PIBM) se desaceleraron al 3,8 por ciento en 2023 después de un promedio de alrededor del 9 por ciento. en 2021 y 2022. Si bien se estima que los flujos alcanzaron los 669 mil millones de dólares este año, el riesgo de disminución del ingreso real de los migrantes sigue siendo una preocupación ante la inflación global y las perspectivas de bajo crecimiento. El crecimiento de las remesas en 2023 fue particularmente alto en América Latina y el Caribe (8 por ciento) debido a una tasa de empleo históricamente baja en los Estados Unidos, y en el sur de Asia (7,2 por ciento), en gran parte debido a un aumento continuo de las remesas a India. El crecimiento de las remesas en 2023 fue más moderado en Asia Oriental y el Pacífico (3,0 por ciento), aunque excluyendo a China, el crecimiento fue del 7 por ciento, y en África Subsahariana (1,9 por ciento), la misma tasa de aumento que Nigeria, el mayor receptor de la región. de remesas. Después de las enormes y probablemente únicas transferencias de dinero de la Federación de Rusia a Europa y Asia Central en 2022, las remesas a esa región disminuyeron un 1,4 % en 2023; Los flujos en la región se vieron afectados por el movimiento de los precios del petróleo y, en particular, por el debilitamiento del rublo frente al dólar estadounidense. Las remesas cayeron un 5,3 por ciento en Medio Oriente y África del Norte, en parte porque las grandes diferencias entre el tipo de cambio oficial y el paralelo en algunos países alentaron la desviación de flujos hacia canales no oficiales. En 2024, se espera que los flujos de remesas a los países de ingresos bajos y medianos se reduzcan al 2,4 por ciento, lo que refleja principalmente una desaceleración del crecimiento económico en varios países de altos ingresos. Los riesgos para este pronóstico se inclinan a la baja, dado el potencial de un mayor deterioro de la guerra en Ucrania y el conflicto en el Medio Oriente, una mayor volatilidad en los precios del petróleo y los tipos de cambio de divisas, y una recesión económica más profunda de lo esperado. en los principales países de altos ingresos. El costo de enviar remesas a regiones en desarrollo se mantuvo alto en el segundo trimestre de 2023, en un 6,2 por ciento, más del doble de la meta del Objetivo de Desarrollo Sostenible del 3 por ciento para 2030. Los costos promedio siguieron siendo los más altos en África subsahariana (7,9 por ciento) y el más bajo en el sur de Asia (4,3 por ciento). Sólo dos de los países del G20 (Grupo de los Veinte) (la República de Corea y Arabia Saudita) cumplieron el objetivo del G20 de reducir los costos de las remesas al 5 por ciento. A pesar de las crisis y las incertidumbres, las remesas se han convertido en la principal fuente de financiación para los países de ingresos bajos y medianos, superando en 2023 los flujos de inversión extranjera directa más volátiles en más de 250.000 millones de dólares. Una sección especial del informe está dedicada a describir cómo se pueden movilizar las finanzas de la diáspora para el desarrollo y el fortalecimiento de la situación de deuda de un país. Los bonos de la diáspora pueden estructurarse para aprovechar directamente los ahorros de la diáspora mantenidos en destinos extranjeros. Muchos países prevén depósitos de no residentes para atraer ahorros de la diáspora denominados en moneda extranjera. Estos depósitos pueden ser grandes. Por ejemplo, la India ha tenido un programa de depósitos para no residentes durante las últimas décadas, con depósitos totales que equivalían a 143 mil millones de dólares en septiembre de 2023. Sin embargo, a diferencia de los bonos de la diáspora, esos ahorros tienden a ser de corto plazo y volátiles y, por lo tanto, no son herramientas apropiadas para financiar. proyectos de desarrollo a largo plazo. Las entradas futuras de remesas pueden utilizarse como garantía para reducir los costos de los préstamos internacionales para los bancos nacionales de los países en desarrollo. Las remesas también pueden desempeñar un papel importante en la mejora de la capacidad de un país para pagar la deuda, debido a su gran tamaño en relación con otras fuentes de divisas, su naturaleza anticíclica y su contribución indirecta a las finanzas públicas (por ejemplo, aumentando los ingresos provenientes de los impuestos al consumo, así como (como los ingresos por señoreaje y las remesas se depositan en el sistema bancario). La contribución de las remesas a la sostenibilidad de la deuda en los países de bajos ingresos fue reconocida en la revisión de 2017 del marco de análisis de la sostenibilidad de la deuda del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Este cambio estuvo asociado con una mejora significativa en la evaluación de la sostenibilidad de la deuda en algunos países con grandes entradas de remesas. De manera similar, los resultados econométricos muestran que la inclusión de las remesas en el denominador de la relación deuda-exportaciones en los países de ingresos medios con grandes ingresos de remesas mejoraría la calificación soberana en un nivel.