Por Siddharth Gundapaneni El 15 de diciembre, la Reserva Federal anunció numerosas medidas de ajuste cuantitativo que tienen el objetivo de combatir el aumento de la inflación que ha estado estancando la economía estadounidense. En noviembre de 2021, la tasa de inflación alcanzó el 6,8 por ciento, la más alta desde 1982, y es poco probable que haya alcanzado su punto máximo todavía. A pesar de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, originalmente proclamó que esta espiral inflacionaria era transitoria , la Reserva Federal ha anunciado que pondrá fin a su programa de compra de bonos tres meses antes de lo esperado, además de especular con tres aumentos en las tasas de interés en los próximos años en comparación con el Aumento de la tasa única originalmente planeado. Con la política de flexibilización cuantitativa mantenida durante la recesión inducida por el covid-19 finalmente terminando, se espera que la tasa de fondos federales aumente al 0,9 por ciento en 2022, al 1,6 por ciento en 2023, al 2,1 por ciento en 2024 y al 2,5 por ciento en el largo plazo indeterminado. Las compras de bonos y valores respaldados por hipotecas se reducirán en $ 10 mil millones y $ 20 mil millones por mes , respectivamente, para acelerar la conclusión del programa para marzo de 2022, en lugar de junio. Si bien es probable que este curso de acción mitigue la inflación vertiginosa, puede provocar una miríada de efectos perjudiciales en otras facetas de la economía. Para empezar, las políticas monetarias contractivas antes mencionadas probablemente desacelerarán el crecimiento del PIB, el crecimiento de los salarios y posiblemente incluso la creación de empleo en el transcurso de su implementación. Tras el anuncio de estas medidas, la Reserva Federal ajustó sus previsiones de PIB real , reduciendo su estimación de 2023 en un 0,3 por ciento. Además, es probable que el crecimiento de los salarios también se desacelere, tanto como resultado de una economía desacelerada como de la mitigación de las presiones inflacionarias. Además, se predijo que el desempleo aumentaría en 2022 en comparación con sus valoraciones anteriores. Además, un aumento en la tasa de fondos federales indudablemente conducirá a un aumento en los pagos de intereses netos realizados por el gobierno. En el año fiscal 2020, el gobierno federal de los Estados Unidos gastó $ 345 mil millones solo en pagos de intereses netos, a pesar de las tasas de interés cercanas a cero. El Comité no partidista para un Presupuesto Federal Responsable encontró que incluso un aumento del 2 por ciento en las tasas de interés haría que los pagos de intereses netos aumentaran a la friolera de $ 750 mil millones.y, como se mencionó anteriormente, para el 2024 se espera que la tasa de fondos federales aumente exactamente en un 2 por ciento. También debe tenerse en cuenta que este estudio se realizó en marzo de 2021, antes de la aprobación del Plan de Rescate Estadounidense y el Proyecto de Ley Bipartidista de Infraestructura, que luego fue seguido con un marcado aumento en las tasas de interés de las letras del Tesoro recién emitidas, todas las cuales hará que la proyección de $ 750 mil millones sea una subestimación. Es más, los aumentos de las tasas de interés seguramente tendrán fuertes efectos en el comportamiento fiscal de muchos estadounidenses. Los próximos aumentos de las tasas de interés elevarán la tasa preferencial, lo que aumentará la carga de los titulares de tarjetas de crédito que pagan intereses. Sería mejor para los consumidores pagar sus deudas de manera oportuna para evitar mayores tensiones económicas en el futuro. También deberíamos anticipar un aumento en las tasas hipotecarias fijas, lo que también aumentará el costo de obtener préstamos para la compra de propiedades. Si bien las tasas hipotecarias fijas y las tasas de interés no tienen una correlación positiva perfecta, desde 2004 ha habido un coeficiente de correlación de ~ 0,74 , lo que significa que todavía están muy estrechamente correlacionados. Además de eso, también es probable que aumenten las tasas de préstamos para automóviles, lo que puede empeorar las condiciones ya tensas para quienes buscan comprar un vehículo. Al igual que en los préstamos hipotecarios fijos, no existe una correlación positiva perfecta entre las tasas de interés y las tasas de los préstamos para automóviles. Sin embargo, todavía se mantiene una fuerte relación, mostrada por un coeficiente de correlación de ~ 0,73 . Los precios de los automóviles usados ​​han alcanzado máximos históricos en 2021 y, tras el desembolso de los controles de estímulo, los gastos de consumo en bienes duraderos se redujeron drásticamente . Comprar un vehículo es posiblemente más difícil que nunca, y las tasas de préstamo más altas para los automóviles pueden desalentar aún más esas compras. En el análisis final, si bien puede ser necesaria una política monetaria contractiva para combatir el reciente aumento de la inflación, la gran cantidad de efectos adversos de estas acciones nos recuerda por qué debemos tratar de evitar estas situaciones por completo.