Por Robert E. Wright Faltan solo unos años para el 250 cumpleaños de Estados Unidos, pero los estadounidenses aún no tienen muy claro por qué sus antepasados ​​le dijeron a Madre que tenían que mudarse de su casa a su propio lugar. Si se les presiona, la mayoría murmurará algo sobre impuestos sin representación. Eso no es tan malo como lamentablemente incompleto. Incluso la poderosa Declaración de Independencia elude gran parte de la historia. El camino hacia la independencia, la Crisis Imperial como la llaman algunos, comenzó con la resistencia a la Ley del Timbre, que de hecho era un tipo de impuesto pero no, a primera vista, particularmente oneroso. Entonces, la clave para entender el movimiento de independencia es entender por qué los colonos reaccionaron a la Ley del Timbre con tanta fuerza como lo hicieron. Con el tipo de suerte que ayuda a los diligentes, descubrí hace 15 años una historia contemporánea inédita y mal catalogada de la Ley del Timbre que concordaba bien con una teoría que había estado desarrollando con mi antiguo colega de la Universidad de Virginia, el economista Ron Michener. Después de las bromas habituales, comenzó: Debo señalar que no es solo la Ley del Timbre o la Ley de Nuevos Derechos lo que ha puesto a las colonias tan fuera de humor aunque el Clamor principal haya sido sobre ese tema, pero su situación angustiada las ha preparado de manera tan general para aprovechar estas Ocasiones. y cómo llegaron a serlo debo remontarme al comienzo de la última Guerra. El texto completo del documento, que se escribió de forma anónima en 1768, se publicará por primera vez en mi próximo capítulo "Consecuencias no deseadas: la Ley de la burbuja y la independencia estadounidense" en The Bubble Act: New Perspectives de Helen Paul y D'Maris Coffman . del Pasaje a la Derogación y Más Allá . El documento es una tarea difícil para los no iniciados, pero una vez que se supera el lenguaje antiguo y las alusiones olvidadas hace mucho tiempo, su mensaje es claro: los colonos estaban enojados con mamá porque sus políticas comerciales y monetarias los estaban perjudicando mucho, pero ella no se cuido. Los impuestos de la Ley del Timbre constituyeron la última gota, la última gota de plata como veremos. Aunque los detalles son complicados, la historia se puede contar fácilmente. Durante la Guerra Francesa e India (1754-1763), el dinero inundó las colonias de 1) los gastos de guerra británicos en las colonias hechos en especie (monedas de oro y plata); 2) corso colonial (especie ganada por la captura y venta de barcos mercantes franceses); 3) comercio colonial con el enemigo en las Indias Occidentales (que también resultó en pagos en especie); 4) la emisión por parte de cada colonia de letras de crédito (papel moneda fiduciario) para financiar el esfuerzo bélico. Más dinero significaba precios más altos, incluso para bienes raíces, cuyo precio se triplicó en 1760. Durante el auge, muchos colonos pidieron préstamos para financiar nuevos negocios o para especular con bienes raíces. El crédito comercial y las hipotecas generalmente tenían que ser reembolsados ​​en unos pocos años. Pero pronto los premios franceses escasearon, los gastos militares británicos cambiaron, se hizo más difícil comerciar con las Indias Occidentales y las emisiones de letras de crédito se ralentizaron. Cuando terminó la guerra, el flujo de dinero se invirtió y, con él, las perspectivas comerciales. Los colonos habían sufrido depresiones de la posguerra antes, pero esta fue mucho peor de lo esperado porque las autoridades británicas tomaron medidas enérgicas contra el comercio colonial ilícito y, en la Ley de Moneda de 1764, prohibieron a las colonias emitir nuevas letras de crédito o retrasar el canje de las letras pendientes. . Los precios de bienes raíces y mercancías se desplomaron en 1763 y 1764 cuando vencieron las deudas hipotecarias y comerciales. Incapaces de pagar o refinanciar, muchos prestatarios incumplieron, fueron demandados y sus activos se vendieron en una subasta judicial por centavos por libra (centavos por dólar). En aquel entonces, eso significaba languidecer hasta la muerte en una prisión para deudores peor que “los reyes franceses de Galia, o las prisiones de Turquía o Berbería”. Los colonos rogaron poder comerciar con las Antillas francesas y los españoles una vez más para reponer sus existencias en metálico, pero los británicos respondieron redoblando sus medidas de control comercial. Las colonias medias, que siempre habían emitido dinero fiduciario de manera responsable, suplicaron que se les permitiera hacer nuevas emisiones o que se permitiera que siguieran circulando billetes emitidos durante la guerra por llamar. Una vez más, los británicos los negaron. Cuando los colonos intentaron formar bancos comerciales, se les negaron los estatutos y recibieron severas advertencias sobre las consecuencias de violar la Ley de la Burbuja. En lugar de alivio, los británicos ofrecieron la Ley del Timbre, que exigía que se pagara un impuesto en especie, del cual a los colonos les quedaba poco. Los colonos se lamentaban en los artículos de opinión de los periódicos de que estaban siendo aplastados por sus propios padres. “Otro granjero”, por ejemplo, culpó al Parlamento de las “quiebras, la pobreza y la miseria” de Pensilvania por aprobar la Ley de moneda y otras leyes “incompatibles… con los derechos, libertades y privilegios de los súbditos ingleses”. La Ley del Timbre no pudo mantenerse, y no lo hizo. Mamá se echó atrás, pero se negó a darles más autonomía a sus bebés, por lo que las tensiones continuaron aumentando hasta que Thomas Paine les dio a los colonos una dosis de sentido común y los convenció de que era hora de mudarse y seguir adelante. A partir de entonces, los estadounidenses controlaron sus propias políticas monetarias. Desde el final de la Guerra Revolucionaria hasta 1933, las políticas que eligieron fueron a menudo acertadas y, por lo tanto, una gran ayuda para una nación en crecimiento y una economía madura. Desde entonces, bueno, esa es otra historia. ***Investigador sénior en el Instituto Estadounidense de Investigación Económica.