Por Byron B. Carson En The Psychology of Money , Morgan Housel sostiene que la “psicología del dinero” proporciona una mejor lente para examinar las decisiones financieras que una lente centrada en dólares y centavos. Semejante afirmación podría ser cierta y yo estaba ansioso por saberlo, pero el libro no hace nada para promover ese argumento. Se trata sólo tangencialmente de psicología y definitivamente no de dinero. El libro desarrolla argumentos animados y no controvertidos sobre la racionalidad, los valores subjetivos, el riesgo y la incertidumbre y estrategias de inversión como la diversificación. Housel señala que el éxito depende de la suerte y que es difícil distinguir entre un comportamiento tonto y uno prudente, especialmente en tiempo real. También se informa a los lectores que algunas personas son ricas, otras son pobres y que innumerables factores históricamente contingentes y personales influyeron en tales resultados. También aprendemos a desconfiar de los pronósticos y a que la competencia reduce las oportunidades de ganancias. El libro, escrito para un público popular, es más apropiado para lectores que tienen un interés marginal en las finanzas pero que nunca han ahorrado ni invertido. Los jóvenes estudiantes de secundaria pueden encontrar útiles algunas de las historias. Housel señala que estas lecciones son eternas, pero el libro es demasiado simplista para ofrecer más de lo que podrías aprender de tus abuelos o un texto introductorio sobre el dinero y la banca (hablando de eso, aquí está el texto que escribí recientemente con Robert Wright ) . El libro de Burton Malkiel también cubre una variedad de burbujas financieras, demuestra la falibilidad de los pronósticos y la importancia de invertir durante un período de tiempo más largo. Para la mayoría de los lectores, sin embargo, el libro de Housel es demasiado simplista y no añadiría nada a lo que ya saben. Podrías insertar la fábula de la tortuga y la liebre en uno de los capítulos sobre el ahorro y apenas cambiaría el tono o la calidad del libro. Si el libro fuera simplemente un manual de instrucciones sobre inversiones, podría ser un complemento interesante para un curso sobre inversiones. Desafortunadamente, Housel constantemente hace un mal uso de términos como dinero, racionalidad y riqueza. Estas definiciones ayudarían a avanzar en la psicología del dinero, pero el libro carece de esa claridad. Dependiendo de la historia, Housel usa dinero para referirse a ingresos, ahorros e inversiones. Sin embargo, desde finales del siglo XIX, los economistas han definido el dinero principalmente como un medio de intercambio, un bien que surge a través de decisiones de compra y venta y expectativas individuales sobre la tenencia de bienes como medio de intercambio posterior. Carl Menger describe estos principios a finales del siglo XIX, en su libro de texto sobre economía y en su obra más general sobre ciencias sociales . Esta definición y enfoque del dinero es fácilmente accesible y habría construido un argumento más rico; También ayudaría a desarrollar una psicología del dinero basada en valores subjetivos. Housel no hace ningún esfuerzo por reconocer tales conexiones. Los problemas con sus generalizaciones van desde objeciones hasta caracterizaciones erróneas más graves. Por ejemplo, aprendemos que las personas toman decisiones basadas en sus circunstancias históricas y sus valores subjetivos. Por supuesto esto es verdad. Los bebés con depresión , las personas criadas durante las crisis económicas, por ejemplo, tienden a invertir con más cautela. Una vez que especificamos que las personas tienen algún conjunto de valores (ya sean valores de precaución o no, y ya sea que se deban a circunstancias históricas o no), tienden a perseguir esos valores. Hacer tales conexiones no es revelador; es otra forma de decir que las personas combinan medios y fines. También aprendemos que “La piedra angular de la economía es que las cosas cambian con el tiempo, porque la mano invisible odia que todo siga siendo demasiado bueno o demasiado malo indefinidamente”. En un capítulo posterior, Housel se refiere a esto como una “ley de hierro” de la economía. Lo que intenta argumentar es que la competencia (compradores contra compradores y vendedores contra vendedores) reduce las oportunidades de ganancias. Su argumento implícito es correcto, pero está tan mal escrito que roza la negligencia. La escritura simplista transmite caracterizaciones groseras sobre la ciencia económica, la oferta y la demanda y los sistemas de mercado. Ninguno de estos temas está particularmente relacionado con el cambio a lo largo del tiempo ni con odiar nada. Los lectores podrían fácilmente malinterpretar la escritura y desarrollar errores posteriores. Está bien escribir para una audiencia popular y explicar más claramente temas financieros, pero también debemos definir claramente los términos, exponer nuestras suposiciones y transmitir principios. En última instancia, el libro de Housel logra su objetivo de transmitir la riqueza de los factores que influyen en las decisiones financieras, pero ignora alegremente los principios económicos que son la base de su tema. ****Byron Carson es profesor asistente de Economía y Negocios en Hampden-Sydney College, en Hampden-Sydney, Virginia. Imparte cursos de introducción a la economía, dinero y banca, economía del desarrollo, economía de la salud y economía urbana. Obtuvo un doctorado. en Economía en 2017 de la Universidad George Mason y una Licenciatura en Economía de Rhodes College en 2011