El 2026 será un año de muchos retos económicos para México. Se espera un crecimiento del PIB de 0.8%, una inflación al cierre de año de 3.9% y un tipo de cambio que podría bajar a 17.65 pesos en los primeros meses del año y luego subir hasta 19 pesos en la parte más álgida de la En 2025 Después del tipo de cambio máximo del año alcanzado el 3 de febrero, el peso empezó una apreciación sostenida debido a los siguientes factores: 1. La debilidad del dólar ante la expectativa de recortes a la tasa de interés por parte de la Reserva Federal. Hacia el cierre del año, con el anuncio de que Estados Unidos haría inyecciones de liquidez para procurar un funcionamiento ordenado del mercado financiero, el dólar reanudó su tendencia a la baja. 2. Las posiciones de carry-trade que favorecieron al peso, por el amplio diferencial de tasas de interés entre México y economías avanzadas como Estados Unidos y Japón, y la menor percepción de riesgo sobre México, cuando se hizo evidente que Donald Trump no terminaría con el T-MEC y que México se posicionaba como uno de los países menos afectados por la postura comercial proteccionista de Estados Unidos. 3. Hacia el cierre del 2025, el peso mexicano también ganó impulso por el fortalecimiento de la plata en el mercado de materias primas. La plata acumula una ganancia en el año de 148.62%, su mayor avance anual desde 1979, alcanzando una cotización histórica de 84.01 dólares por onza. México es el principal productor de plata a nivel mundial. Durante 2025, el tipo de cambio mostró estabilidad en el canal entre 18.00 y 19.00 pesos por dólar, en el que cerró el 50.19% de las sesiones, con 23.75% de las sesiones en un rango de 18.00 a 18.50 pesos por dólar y 26.44% de las sesiones en un rango de 18.50 a 19.00 pesos por dólar. En 2026 el tipo de cambio podría bajar si sigue la debilidad del dólar y se mantienen las operaciones de carry-trade que han favorecido al peso. Entre los retos económicos que enfrenta México en 2026 destacan el bajo crecimiento económico, el aumento de la informalidad, la disminución en la productividad, el repunte de la inflación y la mayor incertidumbre derivada de la revisión del T-MEC programada para julio. ***Directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE.