Por Vidhura S. Tennekoon Profesor Asistente de Economía, IUPUI Un proverbio del siglo XVI aconseja: “No es prudente vender la piel de un oso antes de atraparlo ”. Esa es una de las historias que se usan para explicar por qué, en los tiempos modernos, los tipos de Wall Street llaman "bajista" a alguien que vende una acción esperando que su precio baje. De ello se deduce que un mercado en el que los valores o las materias primas pierden valor de manera persistente se conoce como un " mercado bajista ", como el que están experimentando ahora las acciones estadounidenses . Lo contrario, cuando los activos aumentan constantemente durante un período de tiempo, es un " mercado alcista ". En mis clases de dinero y banca, enseño a los estudiantes sobre la hipótesis del mercado eficiente , que establece que los precios de las acciones son racionales, en el sentido de que siempre tienen un precio justo en función de la información disponible. Pero cuando hay grandes oscilaciones en el mercado de valores, es difícil para mis alumnos y otros resistirse a usar términos más emotivos como "alcistas" y "osos", que recuerdan los " espíritus animales " de la inversión. Entonces, ¿cómo sabes cuándo estás en un mercado bajista? La Comisión de Control de Bolsa y Valores define un mercado bajista como un período de al menos dos meses cuando un mercado amplio, medido por un índice como el S&P 500, cae un 20% o más. Cuando sube un 20% o más durante dos meses o más, es un mercado alcista . El índice Standard & Poor's 500, que incluye a la mayoría de las empresas estadounidenses más conocidas, ha caído alrededor de un 24 % desde su punto máximo el 3 de enero de 2022. No todo el mundo sigue estrictamente esta regla de dos meses. Por ejemplo, en marzo de 2020, cuando el S&P 500 se desplomó un 34 % en cuestión de semanas debido al inicio de la pandemia de COVID-19, muchos analistas todavía lo llamaron un “mercado bajista” . Una forma más leve de un mercado bajista es la " corrección ". Durante una corrección, los precios caen entre un 10% y un 20% desde el máximo anterior. Algunos analistas estiman que ha habido 26 mercados bajistas en el S&P 500 desde 1928, excluyendo el que comenzó en 2022. La duración promedio fue de 289 días, con una caída de alrededor del 36%. El más largo fue en 1973-74 y duró 630 días. Ha habido menos mercados alcistas distintos, con 24 en ese período . Sin embargo, tienden a durar mucho más, a menudo durante varios años. Por qué es importante un mercado bajista Un mercado bajista puede indicar que se acerca una recesión, aunque no es una correlación perfecta. Desde la Segunda Guerra Mundial, ha habido tres mercados bajistas, de un total de 12, que no precedieron a una recesión. Un mercado bajista es una mala noticia para cualquier persona con una inversión en acciones, ya sea una participación directa en Apple o Walmart o un 401(k). El impacto es particularmente duro en los jubilados recientes , quienes están viendo cómo se reducen sus ahorros justo cuando necesitan comenzar a retirar ingresos de ellos. Además, entrar en un mercado bajista puede tener un impacto psicológico en los inversores , creando un ciclo autocumplido. Percibir un mercado bajista tiende a incitar a los inversores a vender aún más, lo que empuja aún más los precios y prolonga el dolor.