Por Stephanie Leiser Profesor de Políticas Públicas, Universidad de Michigan El presidente Joe Biden propuso duplicar los impuestos que pagan las personas adineradas sobre sus ganancias de capital. Según el plan, que presentó durante un discurso ante el Congreso el 28 de abril de 2021, la tasa impositiva sobre las ganancias por la venta de un activo como una propiedad o una acción pasaría de 20% a 39,6% para ingresos superiores a US $ 1 millón a año. También dijo que quiere poner fin a una laguna jurídica que permite a las personas evitar pagar el impuesto a las ganancias de capital sobre la riqueza heredada, que, cuando se combina con la tasa impositiva más alta, podría recaudar un estimado de $ 113 mil millones en una década. Biden usaría los ingresos adicionales para pagar nuevos programas sociales como licencia familiar pagada y colegio comunitario gratuito. Para comprender las implicaciones de aumentar la tasa impositiva, repasemos algunos de los conceptos básicos. ¿Qué hace una ganancia de capital? Los ingresos de una persona en un año determinado incluyen cualquier cosa que pueda aumentar su patrimonio neto general: la diferencia entre el valor de todo lo que posee menos las deudas que tiene. Un ejemplo familiar es su cheque de pago, que se conoce como "ingresos laborales". Cuando le pagan por hacer un trabajo, su ingreso laboral aumenta su patrimonio neto, es decir, hasta que lo gasta. Pero los ingresos no siempre vienen en forma de efectivo. Cuando aumenta el valor de algo que posee, como una acción, su casa o su 401 (k), este tipo de ingreso se conoce como ganancia de capital. Por ejemplo, si compra algunas acciones de una empresa por $ 1,000 y su valor se aprecia a $ 2,000, la diferencia de $ 1,000 es una ganancia de capital “no realizada”, es decir, aún no se ha vendido para obtener ganancias. Si bien la mayoría de los estadounidenses obtienen la gran mayoría de sus ingresos de sueldos y salarios , los ricos tienden a obtener una gran parte de sus ingresos de las ganancias de capital. Para las personas con mayores ingresos entre el 0,01% superior, los ingresos de capital representan alrededor de dos tercios de los ingresos totales. ¿Cómo se gravan las ganancias de capital? A diferencia de los salarios, las ganancias de capital son más difíciles de calcular y más difíciles de gravar. Para gravar algo, el Servicio de Impuestos Internos necesita conocer su valor. Pero mientras que algunos activos, como las acciones y los fondos mutuos, se compran y venden con frecuencia, por lo que su precio de mercado es bien conocido, otros, como los bienes raíces o las bellas artes, no cambian de manos con tanta frecuencia. Eso significa que es más difícil conocer su valor. La solución del Congreso ha sido gravar las ganancias de capital solo cuando se realizan, es decir, cuando se vende el activo. La ganancia es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra original, conocido como la "base". Afortunadamente para la mayoría de las personas, las mayores ganancias de capital que obtendrán (ganancias por la venta de su casa) generalmente están exentas de impuestos , igual que las ganancias de capital obtenidas en cuentas de ahorro para la jubilación o educación protegidas por impuestos, como 401 (k) sy 529 planes. Tres cuartas partes de todas las acciones estadounidenses se mantienen en cuentas no tributables . En cuanto a las inversiones sujetas a impuestos, mientras las conserve, no tendrá que pagar impuestos sobre las ganancias de capital. De hecho, si mueres, tus herederos tampoco tienen que pagar . Según la ley actual, cuando alguien hereda un activo, su valor se restablece. Esto se conoce como el "aumento de la base". En pocas palabras, la base es el precio original que pagó por el activo. Digamos que invirtió $ 100,000 en algunas acciones y las conservó hasta que murió, momento en el que vale $ 300,000. Si sus herederos eventualmente venden las acciones por $ 700,000, su base no sería $ 100,000 sino $ 300,000, lo que significa que pagarían impuestos sobre solo $ 400,000 en ganancias de capital. Pero nadie pagará impuestos sobre los $ 200,000 en apreciación que se acumularon antes de su muerte. El plan de Biden eliminaría este aumento de la base y requeriría que los herederos con ingresos superiores a $ 1 millón paguen impuestos sobre el monto total de sus ganancias de capital. ¿Cuál es la tasa impositiva actual? Cuando se creó el impuesto sobre la renta moderno en 1913, las ganancias de capital se gravaron a las mismas tasas que los ingresos ordinarios, hasta el 77% en 1918 durante la Primera Guerra Mundial. Después de la guerra, los conservadores comenzaron a defender los recortes de impuestos. Así que el Congreso redujo la tasa impositiva individual máxima al 58% en 1922 y separó las ganancias de capital de los ingresos regulares, reduciendo la tasa al 12,5%. Desde entonces, las tasas impositivas sobre las ganancias de capital se han modificado con frecuencia, subiendo hasta un 40%, pero generalmente se mantienen mucho más bajas que la tasa máxima sobre los ingresos ordinarios. Actualmente es del 20% en ingresos superiores a $ 441,450 y del 15% en ingresos de $ 40,001 a $ 441,450. No hay impuesto a las ganancias de capital sobre los ingresos de $ 40,000 o menos. También depende de cuánto tiempo posea el activo. Si compra y vende en menos de un año, se considera una ganancia de capital a corto plazo y se grava a la misma tasa que su ingreso salarial. ¿Cuál es el impacto del impuesto a las ganancias de capital? Los partidarios de tasas relativamente bajas para las ganancias de capital argumentan que esto estimula el espíritu empresarial , mitiga la doble imposición de los ingresos corporativos y alivia el efecto de " bloqueo " que desalienta a los inversores de vender activos para evitar impuestos. También señalan que la inflación erosiona el valor real de las ganancias de capital. Las tarifas más bajas ayudan a compensar esta penalización. Sin embargo, otra investigación sugiere que la reducción de los impuestos sobre las ganancias de capital no tiene un efecto significativo sobre el crecimiento económico y crea otras distorsiones que perjudican la eficiencia económica. Por ejemplo, los administradores de fondos de cobertura aprovechan el vacío legal de los "intereses devengados" para clasificar sus ingresos como ganancias de capital en lugar de salarios, de modo que puedan calificar para una tasa impositiva más baja. Independientemente de que la política fiscal sobre las ganancias de capital aumente o no la eficiencia económica, los expertos en impuestos saben que hace que el sistema tributario sea más regresivo. Dado que las ganancias de capital están muy concentradas entre los contribuyentes de altos ingresos, las exenciones fiscales para las ganancias de capital benefician principalmente a los ricos. El Tax Policy Center estima que en 2019 los contribuyentes con ingresos superiores a $ 1 millón recibieron más de tres cuartas partes de los beneficios de tasas más bajas, mientras que los contribuyentes que ganaban menos de $ 75,000 recibieron solo 1.2%.