Las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos son cruciales por muchas razones. No sólo está en juego la supervivencia de la democracia estadounidense, sino también una gestión adecuada de la economía, con consecuencias de largo alcance para el resto del mundo. Los votantes estadounidenses se enfrentan a una elección no sólo entre diferentes políticas, sino entre diferentes objetivos de política. Si bien la vicepresidenta Kamala Harris, la candidata demócrata, aún no ha detallado completamente su agenda económica, probablemente preservaría los principios centrales del programa del presidente Joe Biden, que incluyen políticas sólidas para mantener la competencia, preservar el medio ambiente, reducir el costo de vida, mantener el crecimiento, mejorar la soberanía económica nacional y la resiliencia y mitigar la desigualdad. En cambio, su oponente, el expresidente Donald Trump, no tiene ningún interés en crear una economía más justa, robusta y sostenible. En cambio, la fórmula republicana está ofreciendo un cheque en blanco a las compañías de carbón y petróleo y tratando de ganarse la confianza de multimillonarios como Elon Musk y Peter Thiel. Además, si bien una gestión económica sólida exige fijar objetivos y diseñar políticas para alcanzarlos, la capacidad de responder a los shocks y aprovechar nuevas oportunidades no es menos importante. Ya tenemos una idea de cómo se comportaría cada candidato en este sentido. Trump fracasó miserablemente en su respuesta a la pandemia de Covid-19 durante su administración anterior, lo que resultó en más de un millón de muertes. Responder a acontecimientos sin precedentes exige tomar decisiones difíciles basadas en la mejor ciencia. En Harris, Estados Unidos tiene a alguien que sería reflexiva y pragmática a la hora de sopesar las ventajas y desventajas y diseñar soluciones equilibradas. En Trump, tenemos a un narcisista impulsivo que prospera en el caos y rechaza la experiencia científica. Pensemos en su respuesta al desafío planteado por China: una propuesta de introducir aranceles generales del 60% o más. Como cualquier economista serio podría haberle dicho, esto aumentaría los precios. Por lo tanto, los estadounidenses de ingresos bajos y medios soportarían la peor parte del costo. A medida que la inflación aumente y la Reserva Federal de Estados Unidos se vea obligada a subir las tasas de interés, la economía se vería afectada por el triple golpe de desaceleración del crecimiento, aumento de la inflación y mayor desempleo. Para empeorar las cosas, Trump ha adoptado la posición extrema de amenazar la independencia de la Reserva Federal. Otra presidencia de Trump introduciría una fuente persistente de incertidumbre económica, deprimiendo la inversión y el crecimiento y casi con certeza aumentando las expectativas de inflación. Las políticas fiscales propuestas por Trump son igualmente peligrosas. Recordemos la reducción de impuestos de 2017 para las corporaciones y los multimillonarios, que no logró estimular la inversión adicional y simplemente alentó la recompra de acciones. Si bien a los demagogos populistas como Trump no les importan los déficits, los inversores en Estados Unidos y en el extranjero deberían estar preocupados. El aumento de los déficits debido a un gasto que no mejora la productividad aumentaría aún más las expectativas de inflación, socavaría el desempeño económico y exacerbaría la desigualdad. Del mismo modo, derogar la Ley de Reducción de la Inflación del gobierno de Biden no solo sería malo para el medio ambiente y la competitividad de Estados Unidos en sectores críticos y vitales para el futuro del país; también eliminaría disposiciones que han reducido el costo de los productos farmacéuticos, aumentando así el costo de vida. Trump también quiere dar marcha atrás a las fuertes políticas de competencia de la administración Biden-Harris, que —una vez más— aumentarían la desigualdad y debilitarían el desempeño económico al consagrar el poder de mercado y sofocar la innovación. Y desecharía las iniciativas para aumentar el acceso a la educación superior mediante préstamos estudiantiles mejor diseñados y condicionados al ingreso, lo que en última instancia reduciría la inversión en el sector que Estados Unidos más necesita para enfrentar los desafíos de una economía innovadora del siglo XXI. Esto nos lleva a los aspectos de la agenda de Trump que más preocupan al éxito económico de Estados Unidos a largo plazo. Otro gobierno de Trump recortaría la financiación de la ciencia y la tecnología básicas, la fuente de la ventaja competitiva de Estados Unidos y del aumento del nivel de vida en los últimos 200 años. Durante su mandato anterior, Trump propuso importantes recortes a la ciencia y la tecnología casi todos los años, pero los republicanos no extremistas del Congreso bloquearon esas reducciones presupuestarias. Sin embargo, esta vez sería diferente, porque el Partido Republicano se ha convertido en el culto personal de Trump. Peor aún, Trump está comprometido a socavar el estado de derecho, tanto a nivel nacional como internacional. El largo historial de Trump de negarse a pagar a proveedores y contratistas habla de su carácter: es un matón que usará todo el poder que tenga para robar a quien pueda. Pero se convierte en un problema aún mayor cuando apoya abiertamente a insurrectos violentos. El Estado de derecho no es solo algo que debemos valorar por sí mismo: es fundamental para el buen funcionamiento de la economía y la democracia. De cara al otoño de 2024, es imposible saber qué impactos enfrentará la economía en los próximos cuatro años. Pero algo está claro: la economía de 2028 será mucho más fuerte, más igualitaria y más resistente si Harris es elegida. ****El autor es premio Nobel de Economía. (Project Syndicate).