Ya han pasado 3 años desde que la pandemia del coronavirus vino a trastornar al mundo. Desde entonces, hemos experimentado condiciones macroeconómicas en Occidente que no se habían observado durante varias décadas. La recuperación económica post-Covid y la desorganización de las cadenas de valor han llevado a un desequilibrio entre oferta y demanda y una inflación significativa . A esto se sumaron las consecuencias de la guerra en Ucrania y el aumento de los precios de la energía y los alimentos. Se alcanzó así una tasa de inflación nunca vista en la zona euro desde la creación de la moneda única . Al mismo tiempo, muchos países, encabezados por Estados Unidos y el Reino Unido, han experimentado escasez de trabajadores., y observamos en muchos países europeos un resurgimiento del conflicto social vinculado a la distribución de la riqueza entre el trabajo y el capital. ¿Y la transición energética en todo esto? ¿Qué pasaría si, en lugar de contribuir a aliviar estas tensiones, echara leña al fuego y reforzara las distintas dinámicas inflacionarias? Esto es lo que estudió en detalle nuestro colectivo de ingenieros y economistas de UCLouvain, la Agencia Francesa de Desarrollo, el Proyecto Shift , la Universidad de Grenoble Alpes e Inria. En un artículo publicado recientemente en la revista Ecological Economics , tratamos de responder a la siguiente pregunta: “¿Qué dinámicas macroeconómicas generaría una rápida transición energética global, compatible con el acuerdo de París? » Si bien muchos economistas abordan esta cuestión hablando de un "capital marrón" que debería ser reemplazado por "capital verde", nociones relativamente abstractas, hemos tenido cuidado de basar nuestro modelo en las características técnicas de la energía solar y las turbinas eólicas a nivel mundial . para determinar con precisión su potencial general. Estos dos tipos de energía probablemente serán, con mucho, la mayoría en el futuro, independientemente de la combinación energética libre de carbono prevista. El modelo que hemos desarrollado, denominado Temple, representa de forma unificada las interacciones entre el sistema energético, la economía real y el ámbito financiero. La novedad radica, en particular, en el uso de proyecciones detalladas de la evolución de diferentes características del sistema energético-económico durante la transición. Esto incluye cambios en las necesidades de capital del sector energético, basados en cálculos de la Tasa de Retorno Energético ( EROI , por sus siglas en inglés), cambios en la intensidad energética de los diversos sectores económicos y cambios demográficos globales. Temple permite, por tanto, modelar una economía mundial que, sin dejar de crecer, llevaría a cabo una transición energética a marchas forzadas hasta 2050. Nos lleva a seis conclusiones esenciales. Necesidades, crecimiento pero efecto desalojo La transición energética implica multiplicar por diez las necesidades de capital del sector energético. En otras palabras, satisfacer una determinada demanda mundial de energía mediante paneles solares y aerogeneradores, teniendo en cuenta los medios de almacenamiento de energía y el refuerzo de las redes asociadas, requiere 10 veces más máquinas y equipos que su equivalente en pozos de petróleo, gas, minas de carbón, centrales térmicas y redes de corriente. Debido a las inversiones masivas en el sector energético, la transición induce un repunte en el crecimiento económico. Contrariamente a la intuición keynesiana, las restricciones de oferta resultan decisivas en la transición. No es la disponibilidad física de energías renovables lo que falta, sino la capacidad productiva de la economía. En otras palabras, la demanda de inversiones en el sector energético es tal que el aparato productivo no puede satisfacer tanto esta nueva demanda como la demanda de bienes de consumo doméstico. Un fenómeno de desplazamiento de la producción industrialaparece desde el comienzo de la transición (en francés, hablamos de efecto de desplazamiento). Cabe señalar que Temple modela tanto la esfera real como la financiera de la economía: la restricción destacada anteriormente sí afecta a la economía real, y la transición no parece encontrar ningún obstáculo importante desde el punto de vista financiero. Ahorro, escasez de mano de obra e inflación De acuerdo con nuestro modelo, se espera que la tasa de inversión de la economía global (es decir, la fracción del PIB no dedicada al consumo de los hogares y el gobierno) aumente del 26 % actual a más del 40 % en el pico de la transición. Tal situación no se ha observado en un país occidental desde el final de la Segunda Guerra Mundial en los Estados Unidos. Esto significa que las simulaciones del modelo corresponden a una economía de guerra donde la producción de tanques, proyectiles y bombarderos sería reemplazada por la de paneles solares, turbinas eólicas y redes eléctricas. Al igual que durante la Segunda Guerra Mundial, los hogares se verían obligados a ahorrar una parte importante de sus ingresos para ayudar a financiar estas inversiones. El dinamismo económico provocado por la transición no solo satura el capital productivo, sino que también provoca importantes tensiones en el mercado laboral. En el escenario principal estudiado con Temple, la tasa de empleo aumenta así un 20% de aquí a 2050. Según lo previsto por JW Mason, profesor de economía en el John Jay College de Nueva York, esto induce una escasez de trabajadores y, por lo tanto, aumenta considerablemente su poder de negociación salarial. Un efecto indirecto de tal transición sería volver a aumentar la participación de los salarios en el PIB, en alrededor de 10 puntos, mientras que ha estado disminuyendo constantemente durante 40 años en todas las economías occidentales. Finalmente, la multiplicación de los costes de capital de las empresas energéticas, el persistente desequilibrio entre la demanda de capital y bienes de consumo por un lado, y la producción industrial por otro, así como el aumento de los salarios, hacen que la transición energética sea altamente inflacionaria. En el escenario estudiado con Temple, vemos una inflación sostenida del 10% en promedio para la economía global. Tal nivel de inflación es similar al que experimentaron los países de la Unión Europea en los meses posteriores a la invasión rusa de Ucrania. Una necesaria reestructuración profunda de la economía Por supuesto, es poco probable que ese escenario de transición energética se materialice en la práctica, ya que implica sacrificios. Los resultados presentados anteriormente contrastan con lo que se puede observar hoy en día en ciertos países europeos a la vanguardia de la transición energética como Dinamarca, donde ésta parece estar teniendo lugar como un proceso relativamente fluido. Sin embargo, estos pocos países se encuentran, en términos absolutos, solo al comienzo de la descarbonización de su sistema energético. Además, los paneles solares y las turbinas eólicas instaladas allí se fabrican principalmente en otros países, que se basan en una combinación de energía fósil: las limitaciones de la capacidad productiva son, por lo tanto, invisibles. Gracias a la combinación de los puntos de vista de ingenieros y economistas sobre la transición, las simulaciones realizadas con Temple permiten así evidenciar las fuertes perturbaciones económicas que generaría una transición energética ambiciosa. Sin embargo, no concluimos que un sistema de energía 100% renovable sea inalcanzable. De hecho, el escenario propuesto anteriormente puede matizarse de varias maneras, en particular cuestionando el crecimiento de la economía mundial. Más bien, nuestro objetivo es resaltar la profunda reestructuración de la economía que implica la transición a un sistema energético libre de carbono. Tal transición es altamente inflacionaria y trae de nuevo a primer plano la cuestión de la distribución de la riqueza entre el capital y el trabajo. Requiere la adopción de nuevas formas de gobernanza ecológica, tanto para gestionar este conflicto social como para asegurar una buena asignación de capital productivo hacia los sectores clave de la transición. Autores: Luis Delannoy Estudiante de doctorado en matemáticas aplicadas, Inria Antoine Godin Economista-modelador, Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) Bautista Andrieu Estudiante de doctorado en ciencias ambientales y de la tierra, Universidad de Grenoble Alpes (UGA) Hervé Jeanmart Profesor, Universidad Católica de Lovaina (UCLouvain) Pedro Jacques Estudiante de Doctorado e Investigador en Economía Ecológica, Universidad Católica de Lovaina (UCLouvain) Sakir Devrim Yilmaz Modelador Macroeconómico, Agencia Francesa de Desarrollo (AFD)